{"id":9052,"date":"2025-09-22T13:02:52","date_gmt":"2025-09-22T18:02:52","guid":{"rendered":"https:\/\/propuestasdelbicentenario.pe\/?p=9052"},"modified":"2025-09-22T13:05:45","modified_gmt":"2025-09-22T18:05:45","slug":"el-proximo-gobierno-heredara-bomba-de-tiempo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/videnzainstituto.org\/propuestasdelbicentenario\/blog\/2025\/09\/22\/el-proximo-gobierno-heredara-bomba-de-tiempo\/","title":{"rendered":"El pr\u00f3ximo gobierno heredar\u00e1 una bomba de tiempo"},"content":{"rendered":"


\nPor Luis Miguel Castilla<\/strong><\/p>\n

La err\u00e1tica posici\u00f3n del<\/strong> Ministerio de Econom\u00eda y Finanzas (MEF)<\/strong> frente a temas \u00e1lgidos y presiones pol\u00edticas ha puesto en evidencia el debilitamiento de una de las instituciones que por a\u00f1os dio confianza al pa\u00eds. Este contraste se vuelve a\u00fan m\u00e1s inquietante si se lo compara con el Banco Central de Reserva del Per\u00fa (BCRP)<\/strong>, que, pese al vendaval pol\u00edtico, ha mantenido su independencia bajo el liderazgo de Julio Velarde<\/strong>, verdadero baluarte de la estabilidad macroecon\u00f3mica durante las \u00faltimas dos d\u00e9cadas. Los \u00faltimos d\u00edas se ha especulado respecto a la eventual salida de Velarde en el pr\u00f3ximo gobierno<\/strong>; en este marco, vale preguntarse: \u00bfqui\u00e9n sostendr\u00e1 las anclas de la econom\u00eda peruana cuando el MEF luce vacilante y el BCR podr\u00eda entrar en un ciclo de incertidumbre?<\/strong><\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

La tecnocracia estatal en retroceso<\/span>\u00a0<\/span><\/h2>\n

Uno de los saldos m\u00e1s preocupantes del actual gobierno es el progresivo debilitamiento de la tecnocracia estatal<\/strong>, en particular en el MEF<\/strong>, hist\u00f3ricamente la contenci\u00f3n t\u00e9cnica a los excesos de los pol\u00edticos de turno. Por muchos a\u00f1os, el pa\u00eds logr\u00f3 construir una institucionalidad fiscal reconocida por su disciplina y previsibilidad, y el MEF era respetado y ejerc\u00eda un rol disciplinador al interior del Ejecutivo y con otros poderes del Estado<\/strong>. Hoy, sin embargo, esa capacidad se ha deteriorado.<\/strong><\/span>\u00a0<\/strong><\/p>\n

Responsabilidad compartida entre Ejecutivo y Congreso<\/span>\u00a0<\/span><\/h2>\n

La responsabilidad de ello es compartida. La presidencia de Dina Boluarte ha mostrado una actitud permisiva<\/strong>, tolerando la captura pol\u00edtica de carteras clave y la salida de cuadros t\u00e9cnicos<\/strong> que daban consistencia al manejo econ\u00f3mico. A la vez, el Congreso ha optado por una agenda marcadamente populista y mercantilista<\/strong>, aprobando medidas de gasto sin evaluar su sostenibilidad y perforando las fuentes de ingresos fiscales<\/strong>.<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

El rol del Tribunal Constitucional y las alertas internacionales<\/span>\u00a0<\/span><\/h2>\n

A ello se suma el papel del Tribunal Constitucional<\/strong>, que, con interpretaciones laxas sobre la iniciativa de gasto, ha terminado por socavar un principio de equilibrio elemental<\/strong>: que quien aprueba el gasto debe tambi\u00e9n responsabilizarse por su financiamiento. No sorprende, entonces, que Fitch Ratings<\/strong> alertara en abril de este a\u00f1o sobre \u201criesgos crecientes de debilitamiento institucional y erosi\u00f3n de las anclas fiscales<\/strong> que hist\u00f3ricamente sostuvieron la confianza de los inversionistas\u201d.<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

Consecuencias del deterioro institucional<\/span>\u00a0<\/span><\/h2>\n

El resultado es un ecosistema institucional fr\u00e1gil<\/strong>, donde el MEF<\/strong> ya no marca la pauta, sino que reacciona a presiones pol\u00edticas<\/strong>. Y esto no es un asunto t\u00e9cnico menor: implica el riesgo de perder el grado de inversi\u00f3n, un mayor costo del endeudamiento<\/strong> soberano, restricciones a la inversi\u00f3n privada y menor capacidad del Estado<\/strong> para responder a emergencias sociales o econ\u00f3micas. En palabras del propio Consejo Fiscal, \u201clos m\u00e1rgenes de acci\u00f3n se reducen y la credibilidad ganada durante dos d\u00e9cadas se encuentra en peligro\u201d.<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

Una herencia riesgosa para el pr\u00f3ximo gobierno<\/span>\u00a0<\/span><\/h2>\n

El legado de este ciclo pol\u00edtico no es solo el debilitamiento del MEF, sino la erosi\u00f3n de la institucionalidad fiscal en su conjunto<\/strong>. Y ese deterioro deja al pr\u00f3ximo gobierno una verdadera bomba de tiempo: un Estado con menos credibilidad<\/strong>, con cuentas fiscales m\u00e1s vulnerables<\/strong> y con un margen estrecho para enfrentar los desaf\u00edos del futuro inmediato<\/strong>.<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

Encuentra m\u00e1s detalles en su entrevista publicada en Expreso:<\/strong><\/a><\/p>\n

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